بخشی از متن دانلود فایل های word مقاله شوکهای ارزی و بازارهای مالی: کاربردی از مدل خودرگرسیون برداری پانل (Panel VAR) :
تعداد صفحات :42
باگسترش مدلهای قیمتگذاری داراییهای سرمایهای,تعیین عوامل مؤثربربازدهی و ریسک سهام مورد توجه پژوهشگران قرارگرفته است. یکی از متغیرهای اقتصادی که رابطه تنگاتنگی با بازارهای مالی دارد, نرخ ارز است. تغییرات نرخ ارز, قیمت سهام را از طریق تغییر ارزش داراییهای شرکت تحت تأثیر قرار میدهد. از سوی دیگر افزایش بیسابقه نرخ ارز در سالهای اخیر, در پیتحریم بانک مرکزی ایران از طرف سوییفت, اهمیت نرخ ارز را در بازارهای مالی بیش از پیش آشکار نمود. در این پژوهش به منظور تحلیل اثر شوکهای ارزی بر بازارهای مالی از مدل خودرگرسیون برداری پانل (Panel VAR) و دادههای روزانه در بازه اولژانویه 2009 تا31جولای 2013م استفاده شده است.نتایج نشان میدهد: 1) طبق تعریف مدلهای جریانگرا در این پژوهش نیز نرخ ارز هدایتکننده بازار سهام بوده و واکنش شاخص سهام به شوک ارزی مثبت است, 2) در وضعیت تحریم, ارز به عنوان یک دارایی واقعی برای سرمایهگذاری مورد توجه واقع میشود و 3) در وضعیت تحریم, شوک ارزی در بلندمدت اثر منفی بر شاخص سهام دارد که ناشی از وابستگی تولیدات داخلی به مواد اولیه و ماشینآلات وارداتی است.